十字路口的A股向上向下?市场分歧收敛,多家主流券商仍然定调为牛市!

1评论 2019-05-12 21:01:52 来源:每日经济新闻 300615还有几个板?

  

图片来源:摄图网
经过近几周的快速回调,今年来沪指的一半涨幅几乎已被回吐。在一些机构看来,此前支撑市场持续反弹的几大因素中有一部分已经出现逆转。那么处在十字路口上A股将向上向下?

  事实上,经过一季度的快速反弹,从二季度起市场上的分歧就开始趋多。例如两大“牛市旗手”中信证券(行情600030,诊股)和中信建投(行情601066,诊股)的观点其实在一个月前就出现较为明显的分歧。到3月底,中信证券策略团队开始提示,投资者如果要择时入场可以再等等。进入4月后,中信证券策略团队曾两次将"最佳买点"的预测时间后移,先从4月下旬左右调至4月底,再从4月底调至5月中旬前后。

  而同样在3月底,中信建投策略团队却认为,市场将启动第二阶段上涨,并在4月上旬建议投资者继续全面提升仓位。不过A股此时已经到了短期头部。

  据《每日经济新闻》记者观察,时至今日,主流券商对市场的分歧有所收敛,多家券商认为,此轮回调只是牛市运行的一部分。中信建投今日发布的最新策略周报认为,虽然短期出现波折,但我们仍然维持市场中长期复苏格局不变。

  海通证券(行情600837,诊股)策略团队今日发布最新观点也在定调牛市,认为本轮调整的性质是牛市第一波上涨后的正常回撤,牛市大格局未变,只不过目前调整时空和形态还不够。

  

市场情绪降温

正如一些市场人士所言,牛市中的调整,其“杀伤力”也不容小觑。

  最近3周,市场迎来了一轮快速回调,截至本周四,今年来沪指的一半涨幅几乎已被悉数回吐。

  《每日经济新闻》记者注意到,与此前市场连续拉升时“牛市”的声音占据主流相比,最近几周,市场的热度持续降温,甚至不乏悲观的论调。

  对此,有几组数据可以佐证。首先曾被认为“抄底”了这波行情的北向资金最近5周中有4周呈现净卖出,其中本周净卖出额创历史次高;沪深两市的成交金额近四周持续收缩,4月日均股基交易额8431亿元,环比下降9.3%;40家上市券商4月合计实现净利润环比下降57%。

  与这些数据可以形成对应的是,经过一季度的快速反弹,从二季度起市场上的分歧就开始趋多。例如,一季度的两大“牛市旗手”中信证券和中信建投的观点其实在一个月前就出现较为明显的分歧。

  今年3月末,中信证券策略团队不再坚持看多,而是开始提示投资者如果要择时入场可以再等等,并预计到今年4月下旬左右,A股在区间底部将迎来今年第二轮上涨的最佳买点。

  而进入4月后,该策略团队开启了“延迟”模式,两次将最佳买点出现的时间点往后移,先是从4月下旬左右延迟到4月底,再从4月底延迟到5月中旬前后。

  形成对比的是,同样在3月底,中信建投策略团队却认为,市场将启动第二阶段上涨,并在4月上旬建议投资者继续全面提升仓位。不过彼时,沪指已经到了短期头部。

  

仍坚持牛市论调

经历了近一个月的回调,主流券商对市场的分歧也较前期有所收敛,认为风险已有不同程度释放的声音已成主流。

  本周四(5月9日)在市场再度回调并一度创下这轮回调新低之际,中金公司曾发布市场快评指出,“尽管我们承认市场环境相比年初三个月已经发生明显变化,但投资者也不宜过度悲观,特别是相比去年,挑战仍不少但积极的因素相对有所增多,我们不认为市场可能会重回去年低位。也就是说,在回调中等待企稳迹象,一旦有企稳迹象继续逐步介入可能是可行的选择。”

  而时至今日,还有多家主流券商依然将行情定调为牛市。

  此前在4月显得相对谨慎的海通证券策略团队在今日发布最新观点中强调,本轮调整的性质是牛市第一波上涨后的正常回撤,牛市大格局未变。不过海通证券也认为,目前调整时空和形态还不够,投资者要“坚定信心,保持耐心”。

  而在上周海通证券策略团队同样认为,上证综指3288点以来的调整,性质上是牛市第一波上涨后的回撤,因为估值修复后盈利暂时跟不上;牛市大逻辑没变,未来休整结束进入牛市第二波上涨需要等基本面接力,坚定信心、保持耐心。

  而今年来的一些坚定多头仍然咬定“牛市”不松口。例如中信建投策略团队则继续坚持看多,其在今日发布的最新策略周报指出,“虽然短期出现波折,但我们仍然维持市场中长期复苏格局不变。”

  方正证券(行情601901,诊股)策略团队今日同样坚定看多,认为"市场基本消化了前期估值过快的上涨,后续仍有提估值的基础""由于估值提升仍有基础以及业绩底部的不断确认,

  值得一提的是,即使是对外围因素较为担忧的机构此刻也建议不宜再减仓了。天风证券(行情601162,诊股)策略团队今日最新发布的观点认为,虽然外围因素可能导致市场震荡中枢下移,但当前不建议再系统性降低仓位。

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